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　　原標(biāo)題：俞敏洪：新東方在線未來(lái)的發(fā)揮空間和上市表現(xiàn)仍然可以期待

　　近日俞敏洪在接受媒體采訪時(shí)透露，新東方在線將于4月在港股上市。

　　新東方在線創(chuàng)立于2005年，是新東方旗下的在線教育網(wǎng)站。去年7月，新東方在線向港交所提交招股書(shū)。然而自去年11月通過(guò)聆訊后，鮮有上市消息傳出。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，延緩掛牌時(shí)間是由于此前向機(jī)構(gòu)投資者路演不太順利，市場(chǎng)反應(yīng)不如預(yù)期。

　　根據(jù)上月新東方在線披露的最新版招股書(shū)顯示，截至2018年11月30日止六個(gè)月，新東方在線總營(yíng)收為4.77億元，毛利為2.81億元，上年同期營(yíng)收3.28億元，毛利2.23億元。此外，2018年6-11月凈利潤(rùn)為3620萬(wàn)元，與2017年同期9020萬(wàn)元相比，大幅下降59.87%。

　　數(shù)據(jù)顯示，新東方在線2016財(cái)年、2017財(cái)年、2018財(cái)年?duì)I收分別為3.34億元、4.46億元、6.50億元，同期實(shí)現(xiàn)年度利潤(rùn)分別為5955.10萬(wàn)元、9221.20萬(wàn)元和8202.60萬(wàn)元。

　　截至2018年11月30日止6個(gè)月，新東方在線運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)從6963萬(wàn)元變?yōu)榱颂潛p4144萬(wàn)元，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為3143萬(wàn)元，同比下降60%。招股書(shū)顯示，虧損主要由于加大銷售及營(yíng)銷開(kāi)支，尤其是K12和學(xué)前的投入和擴(kuò)張。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，新東方在線2018年6至11月的營(yíng)銷開(kāi)支同比猛增244.79%，導(dǎo)致平均客戶獲取成本同比增長(zhǎng)1.51倍。

　　同樣反映不及預(yù)期的還有先于新東方在線提交招股書(shū)的滬江，本計(jì)劃在1月18日掛牌的滬江也因故推遲。近期，滬江更是被爆大面積裁員，上市步伐遇阻。

　　最新招股書(shū)顯示，滬江教育2018年前8個(gè)月虧損額已經(jīng)超過(guò)了8億元人民幣。此前，滬江也是連年虧損，2015年度虧損為2.8億元，2016年虧損4.22億元，2017年其虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至5.37億元，三年累計(jì)虧損超過(guò)12.4億元。虧損越來(lái)越大，資金壓力可見(jiàn)一斑。

　　在港交所排隊(duì)上市的在線教育巨頭們紛紛遭遇業(yè)績(jī)變臉，自然引來(lái)港股在線教育第一股究竟何時(shí)出現(xiàn)的質(zhì)疑和猜測(cè)。

　　盡管如此，新東方在線依舊不會(huì)輕易錯(cuò)過(guò)登陸資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，而其背后也有著自身優(yōu)勢(shì)。IPO前，新東方集團(tuán)是第一大股東，占股66.72%;第二大股東為騰訊，占股比例達(dá)12.06%。背靠新東方和騰訊兩棵大樹(shù)，擁有強(qiáng)大的資本支持和品牌認(rèn)知，新東方在線未來(lái)的發(fā)揮空間和上市表現(xiàn)仍然可以期待。